Küresel piyasalar

Haftanın son işlem gününde piyasalarda neler oldu? Geçtiğimiz Cuma günü ABD piyasaları fiyat baskılarında maliyet etkisinin hafiflediğine işaret eden ÜFE’ye karşın, banka karlılıklarında öne çıkan zayıflık sebebiyle karışık seyir izledi. Makro veriler cephesinde, ABD ÜFE Aralık ayı verisi aylık bazda %0,1 gerileyerek, düşüş eğilimini üçüncü aya taşıdı. Veri yıllık bazda ise %1 artış gösterdi. Manşet verinin aylık ve yıllık bazda piyasa beklentisinin altında gerçekleşti. Çekirdek ÜFE verisi de Araşık ayında aylık bazda değişim kaydetmeyerek sabit seyrini üçüncü aya taşıdı. Veri yıllık bazda ise % 1,8 artışla 2020 sonundan bu yana en düşük seviyede gerçekleşti. Geçen yıldan bu yana enflasyonda görülen düşüş eğiliminde enerji maliyetlerindeki düşüş ve tedarik zinciri problemlerindeki zayıflama belirleyici oldu. Ancak şimdilerde Kızıldeniz’de yaşanan çalkantılar merkez bankalarının enflasyonla mücadelelerini olumsuz etkileyebilecek kritik bir unsur olarak öne çıkıyor. Buna rağmen, fiyat baskılarında maliyet etkisinin hafiflediğine işaret eden ÜFE verisinin ardından, Fed’in bu yıl faiz indirimine gidebileceği yönündeki beklentilerin yeniden güçlendiği takip edildi. Bu çerçevede 2 yıllık tahvil faizi %4,14 ile 17 Mayıs 2023’ten bu yana görülen en düşük seviyeye geriledi. 10 yıllık tahvil faizi de %3,94 seviyesine geriledi. Faiz patikası cephesinde de Mart ayı FOMC toplantısında Fed’in 25 baz puanlık faiz indirimine gidebileceği yönündeki olasılık %76,9 seviyesine yükseldi. Bu oran geçen hafta %64,2 seviyesindeydi. VIX endeksi de 0,26 puan artışla 12,70 seviyesine yükseldi. Diğer yandan, haftanın son işlem gününde ABD'de JPMorgan, BofA, Citigroup ve Wells Fargo 2023'ün son çeyreğine ilişkin finansal sonuçlarını açıkladı. Banka bilançolarının bu dönemde yüksek faiz ortamının karlılık üzerindeki olumlu yansımalarının güç kaybetmesine ek olarak, özel giderlerdeki artış ve işten çıkarmaların etkisiyle düşük karlılığa işaret ettiği takip edildi. Wells Fargo dördüncü çeyrekte 3,45 milyar dolar, yani hisse başına 86 sent kâr açıkladı. Bu rakam 93 sent seviyesindeki piyasa beklentisinin altında gerçekleşti. Bankanın geçen senenin aynı dönemindeki kârı 3,16 milyar dolar, hisse başına kârı ise 75 sentti. Wells Fargo'nun net kârı dördüncü çeyrekte maliyetlerin azalmasıyla artarken, banka 2024'teki net faiz gelirinin bir önceki yıla göre % 9 daha düşük olabileceği konusunda uyardı. JPMorgan Chase & Co. üst üste yedinci çeyrekte de rekor net faiz geliri elde ederek ABD bankacılık tarihinin en kârlı yılını geride bıraktı. Bankanın hisse başına net karı 4Ç23’te 3,97 dolar ile 3,45 dolar seviyesindeki piyasa beklentisinin üzerinde gerçekleşti. Şirket Cuma günü yaptığı açıklamada, net faiz gelirinin yılın son üç ayında 24,2 milyar dolar olarak gerçekleştiğini belirtti. Analistler %2'lik bir düşüş beklerken, bankaya göre 2024 yılının tamamı için bu rakam yaklaşık 90 milyar dolara yükselebilir. BofA'nın düzeltilmiş hisse başına kârı aynı dönemde 0,70 dolar olurken, 4. çeyrekte net faiz geliri 14,09 milyar dolar olarak kaydedildi. Bankanın düzeltilmemiş hisse başına net karı ise 35 sent ile piyasa beklentisi olan 60 sentin altında gerçekleşti. Citigroup 4Ç23’te düzeltilmemiş bazda hisse başına 1,1 dolar net zarar (piyasa beklentisi: 64 sent net zarar), düzeltilmiş bazda hisse başına 84 cent net kar (piyasa beklentisi 77 sent net kar) açıkladı. 2023’ün son çeyreğinde 1,8 milyar dolar zarar açıklayan Citigroup’un CFO’su Mason 2 yıl içerisinde binlerce çalışanın işine son verileceğini duyurdu. Dünya genelinde 239 bin çalışanı olan banka, yeniden yapılanma kapsamında 20 bin kişiyi işten çıkaracak. Mason, işten çıkarmaların Citigroup'un gelir artışını engellemeyeceğini ve işten çıkarmaların ilk çeyrek sonunda başlayacağını belirtti. Piyasa beklentisi S&P500 şirketlerinin 4Ç23 net karlarının yıllık bazda %1,1 artışla pandemi öncesi dönemden bu yana en zayıf performansını göstereceği yönünde. Sonuçların ardından S&P 500 bankacılık endeksi %1 ekside kapandı. S&P 500 endeksi %0,08 artışla 4.783,83 seviyesinden kapanırken, Nasdaq endeksi yatay seyirle 14.972,76 seviyesinden günü tamamladı. Dow Jones endeksi ise %0,31 düşüşle 37.592,98 seviyesinden kapandı.

Bugün ne bekliyoruz? Bu sabah Asya piyasalarında ise genel olarak alıcılı seyir görülüyor. Özellikle Çin’de ve Taiwan’da yaşanan gelişmeler piyasaların seyrinde belirleyici oluyor. Çin’de 1 yıllık orta vadeli kredi faizi oranının %2,5 seviyesinde tutulmasına karşın, piyasaya 139 mlr dolar likidite sağlanmasına karar verildi. Taiwan’da ise gerçekleşen seçimlerde Demokratik İlerici Parti’nin iktidarda kaldığını takip ediyoruz. Bu arada Nikkei ve Topix endeksleri de rekor tazelemeye devam ediyor. Nikkei 225 endeksi %0,77 artışla rekor kıran yükselişini sürdürürken, Topix de % 0,87 artışla yeni zirvelere ulaştı. Ayrıca MSCI Asya Pasifik endeksinin de bu sabah ABD’de beklentinin altında gelen ÜFE verisi sonrası ilerleyen aylarda Fed’in faiz indirimlerini başlatabileceği yönünde yoğunlaşan görüşlerle yükselişini üçüncü güne taşıyor. ABD vadelilerinde ise hafif satıcılı seyir gözleniyor. Bugün ABD’de hisse senedi ve tahvil piyasaları Martin Luther King’i anma günü sebebiyle kapalı olacak. Euro Bölgesi cephesinde ise sanayi üretimi verisi takibimizde olacak. Kasım ayı verisinin aylık ve yıllık bazda düşüş eğilimini sürdürerek sırasıyla %0,3 ve %5,9 gerilemesi öngörülüyor.

Gelecek gündemde neler var? Yarın ABD’de Empire Manufacturing endeksi açıklanacak. Ocak ayı verisinin aylık bazda 11,6 puan artışla -2,9 seviyesine yükselmesi öngörülüyor. Euro Bölgesi cephesinde de AMB’nin 1 ve 3 yıllık enflasyon beklentilerine ek olarak ZEW beklenti anketi verisi açıklanacak. AMB’nin enflasyon beklentilerine ve ZEW beklenti anketine iilişkin olarak piyasa öngörüsü bulunmuyor. Hatırlanacağı üzere bir önceki anket döneminde 1 ve 3 yıllık enflasyon beklentileri sırasıyla %4 ve %2,5 seviyelerindeydi. ZEW beklenti anketi de Aralık ayında aylık bazda 9,2 puan artışla 23 seviyesine yükselmişti. Asya cephesinde de Japonya’da ÜFE verisi izlenecek. Aralık ayı verisinin aylık bazda değişim göstermemesi, yıllık bazda da %0,3 gerilemesi bekleniyor.

Kaynak Halk Yatırım