Küresel piyasalar

Dün piyasalarda neler oldu? Martin Luther King Jr.’ı anma günü nedeniyle ABD piyasalarının kapalı olduğu günde Avrupa piyasaları Almanya ekonomisinde daralma eğiliminin 2024’te de devam edeceği yönündeki endişelerle satıcılı seyir izledi Makro veriler cephesinde, Destatis verilerine göre Almanya ekonomisinde 2023 yılında beklentilere paralel olarak %0,3'lük daralma gerçekleşti. Avrupa'nın en büyük ekonomisi 2022'de arz sorunları, enerji krizi ve Ukrayna-Rusya savaşına rağmen %1,8 büyüme kaydetmişti. Ekonomi 2023'ün son çeyreğinde de %0,3 daraldı. Rusya'nın Ukrayna ile savaşından sonra meydana gelen enerji şokunun daha yönetilebilir olacağı beklentisiyle ekonomi yıla daha olumlu başlamış ancak beklenen ivmeyi sağlayamamıştı. Yılın 2. yarısında ekonomide beklenen ivmelenme gerçekleşmedi ve enflasyondaki gerilemeye rağmen büyüme zayıf seyretti. 2024 yılına ilişkin öngörüler de Almanya ekonomisindeki darboğazın ikinci yıla taşınacağına işaret ediyor. Özellikle, tedarik zinciri problemleri, enflasyon, sıkı parasal duruş, Çin’in artan rekabetçi tavrı karşısında Alman ürünlerine azalan talep ve yapısal unsurlar bu problemi tetikleyen doneler olarak öne çıkıyor. Bununla beraber, AMB’nin parasal sıkılaşmasının geçişkenliği, ABD ekonomisinde beklenen yavaşlama ve Kızıldeniz’deki ticaret ilintili çalkantıların da ülke ekonomisi üzerindeki yansımaları kaçınılmaz olacaktır. Almanya 2 yıllık tahvil faizleri %2,60 seviyesine, 10 yıllık tahvil faizi de %2,23 seviyesine yükseldi. Ayrıca, dün Dünya Ekonomik Forumu İsviçre’nin Davos kasabasında, “Güveni Yeniden İnşa Etmek” temasıyla başladı. Foruma ABD Dışişleri Bakanı Antony Blinken, Fransa Cumhurbaşkanı Macron, Çin Başbakanı Li ve Ukranya Devlet Başkanı Zelenski gibi dünya gündeminin önde gelen siyasileri katıldı. Ekonomik ve jeopolitik gelişmelerin masaya yatıralacağı forumda bu yıl ana gündem maddeleri küresel ticaret, enflasyon, tedarik zincirleri ve teknolojik değişime ek olarak Ortadoğu ve Ukrayna’daki savaş olacak. Dax endeksi %0,49 düşüşle 16.622,22 seviyesinden kapanırken, FTSE 100 endeksi %0,39 değer kaybıyla 7.594,91 seviyesinden günü tamamladı. CAC 40 endeksi ise %0,72 düşüşle 7.411,68 seviyesinden kapandı.

Bugün ne bekliyoruz? Bu sabah Asya piyasalarında da satıcılı seyir hakim. Japonya’da açıklanan ÜFE verisinin maliyet enflasyonu cephesinde fiyat baskılarının ön plana çıktığını ortaya koyarak, BoJ’ün küresel likiditeye desteğinin azalacağına yönelik endişeleri öne çıkarmasının piyasalardaki görünümde belirleyici olduğunu takip ediyoruz. Japonya Aralık ayı ÜFE verisi aylık bazda değişim göstermezken, yıllık bazda %0,3 artış kaydederek piyasa beklentilerini aştı. BoJ parasal duruşunu belirlerken maaş artışlarına özel önem atfediyor. Hatırlanacağı üzere geçtiğimiz günlerde de açıklanan maaş verisi sonrası Başkan Ueda’dan güvercin söylemler yükselmişti. Ancak ÜFE verisi BoJ’un küresel sıkılaşma trendine uyum sağlamasında etkili olacaktır. Bu çerçevede Nikkei endeksi %0,72 düşüşle rallisine son verirken, Hang Seng endeksi de %2 değer kaybediyor. Shangai endeksi de %0,62 ekside. ABD vadelilerinde ise satıcılı seyir gözleniyor. Bugün ABD’de Empire Manufacturing endeksi açıklanacak. Ocak ayı verisinin aylık bazda 11,6 puan artışla -2,9 seviyesine yükselmesi öngörülüyor. Euro Bölgesi cephesinde de AMB’nin 1 ve 3 yıllık enflasyon beklentilerine ek olarak ZEW beklenti anketi verisi açıklanacak. AMB’nin enflasyon beklentilerine ve ZEW beklenti anketine iilişkin olarak piyasa öngörüsü bulunmuyor. Hatırlanacağı üzere bir önceki anket döneminde 1 ve 3 yıllık enflasyon beklentileri sırasıyla %4 ve %2,5 seviyelerindeydi. ZEW beklenti anketi de Aralık ayında aylık bazda 9,2 puan artışla 23 seviyesine yükselmişti.

Gelecek gündemde neler var? Yarın ABD’de haftalık mortgage başvuruları, NY Fed hizmet aktivitesi, perakende satışlar, ithalat fiyatları, ihracat fiyatları, sanayi üretimi, NAHB konut piyasası endeksi verilerine ek olarak Fed tarafından açıklanacak olan Bej Kitap raporu takip edilecek. Euro Bölgesi’nde de TÜFE verisinin revizyonu izlenecek. Hatırlanacağı üzere öncü veri aylık ve yıllık bazda sırasıyla %0,2 ve %2,9 artışlar göstermişti. Çekirdek veri de yıllık bazda %3,4 yükselmişti. Asya cephesinde de Çin’de yeni konut fiyatları, sanayi üretimi, sabit sermaye yatırımları, perakende satışlar ve 4Ç23 büyüme verisi takip edilecek. Hatırlanacağı üzere Kasım ayı yeni konut fiyatları verisi aylık bazda %0,37 düşüş kaydetmişti. Sanayi üretimi Aralık ayı verisinin yıllık bazda %6,6 artış kaydetmesi bekleniyor. Sabit sermaye yatırımları Aralık ayı verisinin yılbaşından bugüne yıllık bazda %2,9 artış kaydetmesi bekleniyor. Perakende satışlar verisinin de yıllık bazda %8 yükselmesi öngörülüyor. Büyüme cephesinde de Çin ekonomisinin 4Ç23’te çeyreksel ve yıllık bazda sırasıyla %1 ve %5,2’lik GSYH artışları kaydetmesi öngörülüyor. Perşembe günü ABD’de inşaat izinleri , konut başlangıçları , haftalık işsizlik maaşı başvuruları ve Philadelphia Fed imalat endeksi verileri takip edilecek. Kasım ayında aylık bazda %2,1 düşüş kaydeden inşaat izinleri verisinin, Aralık’ta aylık bazda %0,9 olarak açıklanması bekleniyor. Kasım ayında aylık bazda %14,8 olarak açıklanan konut başlangıçları verisinin , Aralık’ta aylık bazda %9,3 azalış kaydetmesi bekleniyor . Aralık ayında 12,8 olarak gerçekleşen Philadelphia Fed imalat endeksi verisinin, Ocak’ta 6,5 olarak gerçekleşmesi bekleniyor . Hatırlanacağı üzere, haftalık işsizlik maaşı başvuruları bir önceki hafta 202k olarak , devam eden işsizlik maaşı başvuruları verisi ise önceki hafta 1834k olarak gerçekleşmişti . Diğer yandan Perşembe günü Fed yetkilisi Bostic ve ECB başkanı Lagarde’ın konuşmaları da piyasaların seyri açısından yakından takip edilecek. Perşembe günü Japonya’da sanayi üretimi ve çekirdek makine siparişleri verileri takip edilecek . Ekim ayında aylık bazda %0,7, yıllık bazda %2,2 düşüş olarak açıklanan çekirdek makine siparişleri verisinin Kasım’da aylık bazda %0,8 azalış, yıllık bazda %0,2 artış kaydetmesi bekleniyor.

Kaynak Halk Yatırım